Coppock Curve｜長線投資者點樣捕捉大牛市？

Okay，各位 Market bottom hunters、Crypto 週期衝浪手，同埋想捕捉市場「世紀大底」嘅長線佈局者！今日我哋要嚟解構一個充滿歷史感，甚至帶點「玄學」味道嘅 OG 級指標 —— Coppock Curve (科普柯曲線)！佢唔係用嚟追漲殺跌，而係設計嚟話你知：幾時可能係熊市差唔多見底，可以開始考慮「執平貨」嘅長線買入時機！

Coppock Curve 係乜傢伙？點解話佢特別？

Coppock Curve 係一個長期動量震盪指標 (Long-Term Momentum Oscillator)。佢同我哋平時用開追蹤短期波動嘅 RSI / Stochastic 好唔同。佢條線會圍繞住 零軸 (Zero Line) 上下擺動。

• 核心訊號： 當條曲線由零軸下方深處掉頭向上時，就被視為一個潛在嘅長期買入訊號。
• 設計目的： 佢唔係用嚟捉頂，亦唔係用嚟做短線買賣，佢嘅唯一目標係嘗試捕捉主要股票市場指數 (例如 S&P 500, Dow Jones) 嘅長期底部。

「Coppock Curve：捕捉長期底部的動量訊號」

點解佢特別？因為佢嘅設計理念同起源故事都好有趣，仲關乎人類情感週期！

Coppock Curve 嘅「前世今生」與設計原理：愛與悲傷嘅市場啟示？

呢個指標係由一位美國經濟學家兼投資顧問 Edwin Sedgwick Coppock 喺 1962 年發明嘅。個故仔係咁嘅：當時美國聖公會 (Episcopal Church) 想搵一個可靠嘅方法，去判斷熊市結束、可以開始為教會嘅長期基金買入股票嘅時機。佢哋就搵咗 Coppock 幫手。

Coppock 嘅思考角度好特別，佢認為市場嘅長期波動同人類嘅群體情緒週期有關，特別係經歷重大損失後嘅悲傷期 (Bereavement Period)。佢問教會主教，一般人失去至親後，大概需要幾耐時間走出傷痛？主教話大概 11 到 14 個月。

於是，Coppock 就諗：熊市大跌就好似投資者經歷集體「悲傷」，係咪可以透過量度市場喺呢段時間嘅動量變化，嚟判斷「悲傷期」幾時結束，可以重新投入市場呢？

佢嘅計算方法 (概念 Flow，唔使深究公式)：

1. 計算兩個「變動率」 (Rate of Change, RoC): RoC 係量度價格喺一段時間內變化速度嘅指標。Coppock 用咗兩個 RoC：
   • 一個較長週期嘅 RoC (例如 14 個月)。
   • 一個較短週期嘅 RoC (例如 11 個月)。
   • 目的係捕捉唔同速度嘅市場動能。
2. 將兩個 RoC 加權平均： 佢將 (14 個月 RoC + 11 個月 RoC) 做一個加權移動平均 (Weighted Moving Average, WMA)，週期通常係 10 個月。
   • 用 WMA 嘅目的係俾近期嘅數據更大權重，並且將 RoC 嘅波動平滑化，令訊號更清晰。
3. 得出 Coppock Curve: 呢條經過 RoC 計算再用 WMA 平滑嘅線，就係 Coppock Curve。

簡單講： 佢量度市場中長期嘅下跌/上升動能 (RoC)，再將結果加權平滑 (WMA)，目的係想喺市場動能由負轉正，而且呢個轉變有持續性（經過 WMA 平滑確認）嘅時候，捕捉到長期底部嘅買入機會。成個設計理念充滿咗對市場情緒週期嘅洞察。

「Coppock 原理：量度動能變化 + 平滑確認 = 捕捉情緒週期底部？」

Coppock Curve 基本玩法 (傳統正宗用法):

記住！Coppock Curve 嘅傳統用法非常特定！

• 時間框架：月線圖 (MONTHLY CHART)！
  • 呢個係最最最重要嘅一點！Coppock 本身就係為月線圖設計嘅，參數 (14, 11, 10) 都係基於「月」。用喺其他 timeframe 效果會大打折扣甚至完全失效！
• 主要對象：大型股票指數 / 長期投資資產。
  • 例如 S&P 500, Dow Jones, 或者 Bitcoin (如果睇佢嘅超長期週期)。
• 核心買入訊號 (The ONLY Signal):
  • 等待 Coppock Curve 跌到遠低於零軸 (代表市場經歷咗一段長時間嘅負動能/下跌)。
  • 當曲線喺零軸下方明顯掉頭向上時，就係一個長期買入訊號。
  • 呢個訊號唔係叫你即刻 All-in 捉 V 底，而係提示你熊市可能已經結束，可以開始考慮分段買入 (Scale-in) 或者 Dollar-Cost Averaging (DCA) 作為長線投資。
• 冇賣出訊號！
  • Coppock Curve 唔係設計嚟捕捉頂部或者提供賣出訊號嘅。佢由零軸下方回升後，就算之後再跌穿零軸，都唔係傳統意義上嘅賣出訊號。佢嘅任務只有一個：搵大底買入點。
• 唔係精確計時器！
  • 佢係一個動量指標，有滯後性。佢轉向向上時，價格可能已經由最低點反彈咗一段時間。佢嘅作用係確認底部「區域」，而唔係最低「點」。

「Coppock Curve 實戰 (月線圖)：歷史性底部買入訊號」

Coppock Curve 進階玩法 & 參數/時間間隔拆解 (高手實驗區 – 高風險警告!)

好喇，我知道你哋班後生仔女實會問：「喂，月線圖咁慢，等唔切喎！Crypto 可唔可以用？日線得唔得？改參數 work 唔 work？」

參數設定：改？唔改？Why?

• 傳統參數：14 (長 RoC), 11 (短 RoC), 10 (WMA)。呢個係 Coppock 本人測試後認為最能捕捉（當時）市場情緒週期嘅組合，尤其係喺月線圖上。
• 改參數嘅嘗試 (極具實驗性！)：
  • 目標： 想令指標反應快啲，或者應用喺更短嘅 timeframe。
  • 常見改法：
    • 縮短 RoC 週期 (e.g., 10, 6, 10; 或者更短)。
    • 縮短 WMA 週期 (e.g., 14, 11, 5)。
  • 效果？邊個最紅？
    • 極度存疑！冇公認嘅「更好」組合！
    • 問題所在：
      1. 失去原意： 改變參數就完全脫離咗 Coppock 基於「人類悲傷期」嘅設計理念。
      2. 增加噪音： 縮短週期會令指標對短期波動極度敏感，產生大量假訊號。Coppock Curve 本身就係動量指標，縮短週期後，佢喺零軸上下快速穿梭，根本睇唔到清晰嘅底部轉向。
      3. Backtesting 陷阱： 你可能喺某段特定歷史數據搵到一組「完美」參數，但好可能係過度擬合 (Overfitting)，喺未來完全失效。
  • 結論：「最紅」最有效果嘅參數組合，就係喺月線圖上用預設 (14, 11, 10)**！如果你堅持要改參數用喺短線，你用緊嘅已經唔係真正意義上嘅 Coppock Curve，而且效果極不可靠，需要極大量獨立驗證。

「Coppock 參數：修改需極度謹慎！」

時間間隔分析：

• 月線圖 (Monthly): 設計用途！最佳舞台！ 最能體現 Coppock Curve 捕捉長期市場情緒底部嘅能力。訊號最稀有，但歷史上相對可靠。
• 週線圖 (Weekly):
  • 勉強可用，但要降級！ 週線圖上嘅 Coppock Curve 轉向，可能捕捉到嘅係中期調整嘅底部，而唔係熊市大底。訊號會頻繁好多，假訊號比例亦會增加。
  • 用法： 可以作為一個輔助工具，提示你中期調整可能結束，可以考慮波段操作。但權重絕對唔可以同月線訊號相比。
• 日線圖 (Daily):
  • 極度不推薦！ 日線圖上，Coppock Curve 會變到好似普通嘅動量震盪指標咁，喺零軸附近頻繁上下。由零下轉上可能只係一個小型反彈，毫無捕捉「世紀大底」嘅意義。你會被假訊號淹沒。
• 日內圖 (H4, H1, M15…):
  • 完全係災難！絕對唔可以用！ 將一個為咗捕捉 11-14 個月情緒週期而設計嘅指標，用喺幾分鐘、幾小時嘅圖上，係完全錯誤嘅應用。結果只會係隨機噪音。

「Coppock 時間框架：月線王道，日線以下失效」

總結：邊個獨特參數組合 + 時間間隔最紅最有效果？點用？

• 參數：預設 (14, 11, 10)！冇其他！
• 時間間隔：月線圖 (Monthly)！冇其他！
• 最紅/最有效果嘅用法 = 回歸基本步，做長線佈局：
  1. 對象： 主要股票指數 (S&P 500, etc.)，或者你想做超長期投資嘅資產 (e.g., Bitcoin 月線圖 – 但要留意 Crypto 歷史短，驗證期不足)。
  2. 睇圖： 用月線圖！
  3. 等待： 極度耐心等待 Coppock Curve 跌到零軸下方 (越深可能越好)。
  4. 觸發： 當曲線喺零下確認掉頭向上 (通常要等下個月 K 線確認轉向)。
  5. 行動： 將呢個訊號視為一個開始考慮「長期買入並持有」(Buy and Hold) 或者「分段買入」(Scale-in / DCA) 嘅時間窗口信號。
  6. 心態： 明白佢係滯後嘅，唔係抄底神器，而係確認熊市最黑暗時期可能過去嘅一個動量證據。
  7. 配合： 結合基本面分析、市場週期理論、或其他長線指標。
  8. 其他情況一律無視！ 唔好用佢嚟賣，唔好用佢睇零軸上方，唔好用佢睇短線！

Coppock Curve：市場嘅「潮汐」預報員，唔係「浪花」捕捉器

Coppock Curve 係一個充滿智慧同歷史意義嘅指標。佢提醒我哋市場有佢嘅大週期，而捕捉呢啲大週期嘅底部需要非凡嘅耐心同長遠目光。佢嘅優點係：

• 設計理念獨特，結合情緒週期。
• 歷史上喺捕捉主要市場指數月線級別底部方面表現唔錯。
• 簡單直接：只需睇零下轉上。

但佢嘅局限性極強：

1. 極度滯後 (Extremely Lagging): 尤其喺月線圖。
2. 特定用途 (Specific Purpose): 只為長線買入，只為大底。
3. 特定時間框架 (Specific Timeframe): 主要係月線。
4. 冇賣出訊號。
5. 喺非預期市場/時間框架下表現極差。

「Coppock Curve：長線潮汐指標」

對於追求快速刺激嘅年輕 Trader 嚟講，Coppock Curve 可能顯得太慢太「佛系」。但理解佢嘅原理同歷史，可以幫你建立對市場大週期嘅認知，培養長線思維。就算你唔直接用佢交易，知道喺月線圖上 Coppock Curve 喺邊個位置，都可以作為一個重要嘅宏觀參考。

下一步行動：

• 將 Coppock Curve (用預設 14, 11, 10) 加到主要股指 (如 SPX, IXIC) 同 Bitcoin 嘅月線圖上。
• 回顧歷史，睇下佢喺過去幾次大熊市底部嘅表現。
• 理解佢點解係一個「買入」指標，而唔係賣出指標。
• 忍住手！ 唔好嘗試將佢用喺日線或更短嘅 timeframe 去「搵快錢」。
• 將佢視為你宏觀分析工具箱嘅一部分，而唔係日常交易工具。

祝大家有洞察市場大週期嘅智慧，喺關鍵時刻保持冷靜！🧘‍♂️🌊📉📈