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Okay！各位型格嘅 Market Surfers 同未來嘅 Trading Legends！準備好未？今日我哋要挑戰技術分析嘅「大佬級副本」，解鎖一個最複雜、最多爭議，但又潛力無限嘅市場結構分析方法——佢就係傳說中嘅艾略特波浪理論 (Elliott Wave Theory, EWT)！
係咪成日聽人講咩「第三浪延伸」、「ABC 調整浪」？見過啲圖上面畫滿晒 12345 同 ABC？冇錯，嗰啲就係 EWT 嘅世界喇！佢唔係一個普通嘅指標，而係一套完整嘅市場運作理論，認為市場價格嘅走勢唔係亂嚟嘅，而係會跟隨住由群眾心理驅動嘅、特定嘅、不斷重複嘅模式（波浪）嚟運行。
呢套理論幾十年前就出現，佢嘗試提供一張市場週期嘅「路線圖」，幫你識別目前可能處於大趨勢嘅邊個階段，同埋預期下一步可能出現咩類型嘅價格行為。就好似嘗試解讀市場自然嘅「節奏」咁。但係事先聲明：呢套嘢好複雜、好主觀，需要花好多心機時間去學同練習先至 Master 到。
準備好探索市場嘅分形結構，試下「數浪」未？即刻同我哋一齊，由 EWT 嘅起源到現代應用，全面拆解佢！Let’s ride the waves!
艾略特波浪理論：佢嘅前世今生！
EWT 嘅誕生，源於一個人對市場數據嘅深入觀察，佢相信市場並非隨機。
先驅者：拉爾夫·納爾遜·艾略特 (Ralph Nelson Elliott) – 喺 1930 年代，艾略特（一位會計師同商業顧問）對幾十年嘅股市數據（主要係道瓊斯指數）做咗極度詳盡嘅研究。佢唔係單純搵啲簡單形態，而係想搵出背後嘅組織原則。
重大發現：重複嘅模式 – 艾略特發現市場價格會以特定嘅、不斷重複嘅模式運行，佢稱之為「波浪 (Waves)」。佢觀察到呢啲模式同當時主導市場嘅群眾心理——樂觀同悲觀之間嘅搖擺——有關。
同大自然 & Fibo 嘅聯繫： 艾略特留意到，呢啲市場波浪嘅結構同比例，似乎同斐波那契數列 (Fibonacci Sequence) (0, 1, 1, 2, 3, 5, 8…) 以及黃金比例 (Golden Ratio, 0.618 / 1.618) 有密切關係。呢個令佢相信，市場嘅運動就好似好多自然現象咁，遵循住內在嘅數學比例。
「波浪原理」面世： 佢喺 1938 年出版咗 The Wave Principle（波浪原理）呢本書，之後亦都喺 Financial World 雜誌發表文章闡述。呢套理論之後得到 Charles J. Collins、以及後來嘅 A.J. Frost 同 Robert Prechter 等人嘅追隨、完善同推廣，令 EWT 發揚光大。
目的：繪製市場週期 & 預測可能路徑 – EWT 嘅目的係識別市場目前喺一個更大模式中嘅位置，提供一個基於歷史波浪結構同 Fibo 關係，去預測未來價格最有可能路徑嘅框架。
所以，艾略特波浪理論源於 R.N. Elliott 對市場歷史嘅詳細研究，提出集體投資者心理會創造出可識別嘅、具有分形特徵、並遵循斐波那契比例嘅波浪模式。
EWT 嘅核心原則
EWT 建立喺幾個關鍵概念之上：
基本嘅 5-3 波浪模式 (The Basic 5-3 Wave Pattern)： 呢個係絕對嘅基礎！
推動浪 (Impulse Waves – 順住主趨勢方向)： 由 5 個子浪組成，標示為 1, 2, 3, 4, 5。
浪 1, 3, 5 係驅動浪 (motive waves)，向住更大級別趨勢嘅方向前進。
浪 2, 4 係調整浪 (corrective waves)，逆住更大級別趨勢嘅方向移動（回調或盤整）。
浪 3 通常係最長、最強勁嘅推動浪（但絕對唔可以係最短嗰個）。
調整浪 (Corrective Waves – 逆住主趨勢方向)： 跟隨住 5 浪推動之後出現，通常由 3 個子浪組成，標示為 A, B, C。
浪 A 同 C 逆住之前 1-5 浪建立嘅主趨勢方向移動。
浪 B 會短暫咁順住主趨勢方向移動（可以理解為「假反彈」或者調整浪中嘅回調）。
一個完整嘅週期包含 8 個浪（牛市中 5 升 3 跌；熊市中 5 跌 3 升）。
「基本嘅 5-3 艾略特波浪模式」
分形特性 (Fractal Nature – 浪中有浪)：
呢點有啲屈機但好重要！每一個波浪本身，都係由更細嘅、遵循同樣 5-3 模式嘅子浪組成；同時，佢自己亦都只係一個更大級別波浪模式嘅一部分。
波浪存在於所有時間框架，由分鐘圖到世紀圖都有。艾略特定義咗唔同嘅波浪「級別」(Degrees)，例如 Subminuette, Minuette, Minute, Minor, Intermediate, Primary, Cycle, Supercycle, Grand Supercycle。
潛台詞： 你喺日線圖睇到嘅一個浪 1，可能喺小時圖上係由 5 個細浪組成，而佢本身可能只係週線圖上一個更大嘅浪 (III) 嘅一部分。所以，睇 EWT 一定要睇大細週期嘅背景 (Context)！
「艾略特波浪嘅分形特性」
三大鐵律 (The Three Cardinal Rules – 唔可以打破！)： 要令一個推動浪 (1-2-3-4-5) 嘅數法有效，以下三條規則必須遵守：
鐵律 1：浪 2 嘅回調幅度，絕對唔可以超過浪 1 嘅起點。 (如果浪 2 跌穿咗浪 1 開始嘅位置，咁你個數法就肯定錯咗。)
鐵律 2：浪 3 絕對唔可以係三個推動浪 (1, 3, 5) 入面最短嗰個。 (佢通常係最長嘅，但一定唔可以係最短。)
鐵律 3：浪 4 嘅終點，絕對唔可以跌入浪 1 嘅價格範圍。 (即係浪 4 嘅最低點，唔可以低過浪 1 嘅最高點。例外：喺高槓桿市場或者特殊嘅傾斜三角形形態 (Diagonal Triangle) 中可能會有重疊，但呢個係進階情況。)
指引 (Guidelines – 常見傾向，唔係定律)： 除咗鐵律，仲有好多「指引」可以幫手識別波浪，包括：
交替指引 (Alternation): 浪 2 同浪 4 嘅形態通常會唔同（如果浪 2 調整得又快又簡單 (Sharp)，浪 4 可能會又慢又複雜 (Sideways)，反之亦然）。調整浪 A, B, C 之間亦都經常有交替現象。
等長指引 (Equality): 有時浪 5 嘅長度約莫等於浪 1 嘅長度。
延伸指引 (Extension): 浪 3 好多時會延伸，長度達到浪 1 嘅 1.618 倍或 2.618 倍 (用 Fibo Extension 計)。
通道指引 (Channeling): 推動浪好多時會喺兩條平行嘅趨勢通道內運行。
斐波那契關係 (Fibonacci Relationships): 調整浪 (浪 2, 4, B) 嘅回調幅度，同推動浪 (浪 3, 5, C) 嘅延伸目標，經常會同 Fibo 比例 (38.2%, 50%, 61.8%, 161.8% 等) 有關。
一般與進階使用方法 (Applying the Wave Principle)
EWT 主要係一個分析框架，唔係一個有簡單買賣觸發點嘅交易系統。
Level 1: 基本用法 – 識別模式 & 背景判斷
識別目前嘅波浪數法:
呢個係最難，亦都係最主觀嘅地方！你要睇住張圖（由大時框如 Daily/Weekly 開始），嘗試將價格走勢套入 5-3 結構，同時確保冇違反三大鐵律。
過程： 搵出重要嘅高低點，試下標示 1-2-3-4-5 或者 A-B-C，檢查有冇犯規，睇下 Fibo 比例夾唔夾。好多時，初期可能會有幾種都睇落「合理」嘅數法！
用數法嚟判斷方向偏見:
如果你認為市場處於向上嘅推動浪 (1, 3, 或 5)，你嘅偏見應該係看漲。喺調整子浪（例如浪 2 或浪 4 回調）搵買入機會。
如果你認為市場處於向下嘅調整浪 (A 或 C)，你嘅偏見應該係看跌。喺調整子浪中嘅反彈（例如浪 B）搵沽空機會。
如果你認為市場處於浪 2 或 4 回調，預期價格會逆住主趨勢行，但要有主趨勢之後會恢復嘅預期。
如果你認為市場處於浪 B 反彈，預期價格會順住之前嘅主趨勢行，但要有調整浪 C 會接住向下嘅預期。
設定預期:
知道每個浪嘅「典型」特性有助設定合理預期。例如，唔好期望浪 4 會好似浪 3 咁強勁。預期浪 C 好有可能會跌穿浪 A 嘅低點。
Level 2: 進階玩法 – Fibo 結合、合流 & 概率分析
精通 Fibo 比例喺 EWT 中嘅應用 (MASTERING Fibonacci Ratios): 呢個對認真嘅波浪分析師嚟講係冇得傾嘅必需技能！
回調 (Retracements):
浪 2: 經常回調浪 1 幅度嘅 50% 或 61.8% (強勢趨勢中可能只到 38.2%)。對檢查鐵律 1 好重要！
浪 4: 經常回調浪 3 幅度嘅 38.2% 或 50% (因為交替原則，通常比浪 2 淺)。對檢查鐵律 3 好重要！
浪 B (喺 ABC 入面): 非常多變化，但經常回調浪 A 幅度嘅 38.2%, 50%, 或 61.8%。喺複雜調整中甚至可能超越浪 A 起點 (不規則平坦形 Expanded Flat)。
延伸/投影:
浪 3: 經常延伸到浪 1 長度嘅 1.618, 2.618, 甚至 4.236 倍 (由浪 2 底部開始投影)。搵到浪 3 嘅終點係關鍵！
浪 5: 長度經常同浪 1 有關係 (例如 浪 5 = 浪 1) 或者 浪 5 = (浪 1 起點到浪 3 頂點長度) 嘅 0.618 或 1.618 倍 (由浪 4 底部開始投影)。
浪 C: 長度經常同浪 A 有關係 (例如 浪 C = 浪 A，或者 1.618 倍浪 A，由浪 B 終點開始投影)。
用法： 用 Fibo 工具 (Retracement 同 Extension/Projection) 喺你數出嚟嘅波浪上畫線，去搵高概率嘅波浪終點目標同埋下一浪嘅潛在入場區域。
「浪2嘅Fibonacci回調」
結合其他工具 (Confluence is STILL King!):
絕對唔可以單獨用 EWT！ 佢嘅主觀性需要其他工具確認。
指標 (Indicators): 喺浪 5 或浪 C 嘅終點搵 RSI/MACD 背馳嚟確認潛在力竭。用動能指標判斷浪 3 嘅強度。
趨勢線/通道 (Trendlines/Channels): 連接波浪嘅轉折點 (例如 2-4 趨勢線)。價格好多時會尊重艾略特波浪通道（同 0-2 或 2-4 線平行）。跌穿呢啲線可能係波浪完成嘅信號。
成交量 (Volume): 理想情況下要確認趨勢（推動浪 1, 3, 5 成交量較大；調整浪 2, 4 成交量較細）。成交量激增可能係浪 3 或浪 5 力竭嘅信號。
市場結構 (Dow Theory): EWT 嘅數法必須符合基本道氏理論（HH/HL, LH/LL）。一個有效嘅 EWT 反轉數法，應該同時睇到道氏理論嘅結構破壞。
多重時間框架分析 :
因為分形特性，你必須喺多個時間框架上分析波浪。
工作流程： 由 Weekly/Daily 開始，識別可能嘅主要波浪數法（大方向）。
然後 Zoom In 到 H4/H1，數出目前 Daily/Weekly 浪入面嘅子浪結構。再用 M15/M5 根據 H1/H4 嘅數法搵精確入場時機。
背景 Context： 高時間框架嘅數法，為低時間框架嘅分析提供背景同偏見。H1 上面睇似 5 浪上升，可能只係 Daily 浪 (3) 嘅浪 1，亦可能係 Daily 調整浪嘅浪 C——兩者嘅後續意義完全唔同！
處理主觀性 & 備選數法:
好多時，尤其係實時分析，可能會有幾種唔同嘅數法都符合 EWT 規則。
專業做法： 識別一個首選數法 (Preferred Count)（即係睇落最符合指引、Fibo、同其他指標嗰個），但同時要記住備選數法 (Alternate Counts)。
情景規劃 (Scenario Planning): 要清楚知道咩價格行為會否定你嘅首選數法，同時確認一個備選數法。隨時準備好調整你嘅睇法！
參數設定 & 時間間隔
EWT 理論本身：冇參數！ 5-3 結構、三大鐵律——呢啲係固定原則，唔係好似指標週期長度咁可以較嘅設定。
所謂嘅「參數」其實係你嘅解讀同工具：
數浪選擇 (Wave Count Choice): 你揀邊啲轉折點嚟定義波浪？（主觀）
波浪級別標示 (Wave Degree Labeling): 你點樣分類啲浪？（主觀但要一致）
Fibo 工具應用： 畫 Fibo 比例有冇畫啱？
輔助指標參數 (e.g., Zig Zag): 如果你用 Zig Zag 輔助搵 EWT 嘅轉折點，咁 Zig Zag 嘅參數 (Deviation/Depth) 就同你嘅分析過程有關，但唔係 EWT 理論本身嘅參數。
時間框架:
EWT 理論上適用於所有時間框架，因為佢嘅分形特性。
越高時間框架 (W1, D1): 定義嘅係越主要、越重要嘅波浪結構同長期趨勢。數法通常更可靠，但走勢更慢。
越低時間框架 (H4, H1, M15): 顯示嘅係大浪中嘅子浪。用嚟做更精確嘅入場/離場，同埋根據高時間框架偏見管理交易。
最紅/最有效嘅「組合」？
唔係參數組合，而係一個分析方法 (Analytical Approach):
由上而下 MTF 分析： W1/D1 定大局數浪 -> H4/H1 數子浪結構。
專注高概率波浪： 浪 3 (最強趨勢)、浪 2/4 終點 (回調入場)、浪 C 終點 (調整結束)。
Fibo 係必需品： 用回調搵入場區 (浪 2/4/B 終點)，用延伸/投影搵目標位 (浪 3/5/C 終點)。
尋找合流點： 當 EWT 數法、關鍵 Fibo 位、市場結構 (道氏)、趨勢線/通道、同埋指標信號 (例如背馳) 全部指向同一方向時，就係高概率機會。
風險管理 & 備選數法： 永遠知道你個數法喺邊度會失效，並且有後備計劃。EWT 係概率性，唔係確定性嘅。
最佳參數組合？
EWT 理論本身冇。
Fibonacci工具： 標準水平 (回調 23.6, 38.2, 50, 61.8, 78.6；延伸 61.8, 100, 161.8, 261.8) 係通用嘅。
輔助工具如 Zig Zag： 參數完全取決於你想佢幫你識別咩級別嘅波段——需要個人測試。
結論：EWT 嘅「最佳設定」係你嘅大腦、你嘅經驗、你對規則同指引嘅一致應用、你對 Fibo 關係嘅掌握，並且應用喺多重時間框架上。
總結：EWT – 市場地圖，唔係 GPS 導航 (A Market Map, Not a GPS)
艾略特波浪理論 (Elliott Wave Theory) 係一個引人入勝，而且潛力強大嘅分析框架，佢將市場視為有模式嘅、由心理驅動嘅系統。佢唔係一個易用嘅「指標」，而係一套全面嘅分析方法學。
佢幫你：
理解市場週期同結構。
識別目前喺潛在趨勢中嘅位置。
預測高概率嘅未來價格路徑 (用波浪同 Fibo)。
設定潛在嘅價格目標同失效水平。
深入了解市場心理。
但係，年輕 Trader 想學 EWT 必須注意：
佢好複雜，而且好主觀。 需要大量學習同練習。
經常存在多種有效數法。 佢提供嘅係概率，唔係確定性。
唔係獨立系統。 必須結合其他分析方法（價格行為、指標、成交量、S/R）。
由基礎開始 (5-3 模式, 規則, Fibo)，唔好一開始就追求複雜數法。
如果你肯花時間心機，EWT 可以為你提供一個獨特而深入嘅市場理解。但唔好期望佢係一個即插即用嘅簡單解決方案。
希望呢次 EWT 嘅深度探索俾到你一個好嘅起點！多啲睇書，多啲睇圖，開始練習數浪啦！下次見！May your wave counts be profitable! ♂️